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Anteprima del FOMC: procedere per inerzia

 𝐭𝐨𝐝𝐚𝐲'𝐬 𝐫𝐞𝐩𝐨𝐫𝐭 29.𝟎𝟏.𝟐𝟎𝟐𝟓





Il report "2025 FOMC Preview: Going through the motions" di RBC Capital Markets analizza le prospettive per la prossima riunione del Federal Open Market Committee (FOMC), prevista per gennaio 2025.


Punti Chiave del Report


  1. Previsioni di Stabilità dei Tassi :

    • Il FOMC è previsto lasciare invariati i tassi di interesse, segnando la prima pausa dal luglio precedente. I mercati hanno già prezzato questa pausa, ei discorsi dei membri della Fed non hanno suggerito deviazioni da questa aspettativa.

  2. Manutenzione del Bias di Taglio :

    • Nonostante la pausa, si prevede che la Fed manterrà un orientamento al taglio dei tassi, indicando che ulteriori riduzioni saranno giustificate se i dati mostreranno progressi sufficienti sull'inflazione. Questo è coerente con l'attuale prezzamento del mercato, sebbene RBC non preveda ulteriori tagli per il resto dell'anno.

  3. Impatto delle Dichiarazioni di Powell :

    • Qualsiasi reazione significativa del mercato alla riunione dipenderà probabilmente dalla conferenza stampa di Jerome Powell. Si prevede che Powell adotterà un tono leggermente più costruttivo sull'inflazione rispetto ai commenti precedenti.

  4. Dati del Primo Trimestre e Politiche della Nuova Amministrazione :

    • Gli eventi significativi attesi includono i primi dati importanti del Q1 e le potenziali novità dall'amministrazione Trump. Questi eventi potrebbero rapidamente superare le dichiarazioni di Powell nella conferenza stampa.


Analisi dei Grafici


Grafico della Curva SOFR


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  • Dettaglio : Il grafico mostra una leggera impennata nella curva SOFR oltre il 2025, con una modesta premiazione per le riunioni del FOMC di settembre, indicando aspettative di mercato per movimenti futuri dei tassi.

  • Analisi : Questo grafico è cruciale per comprendere come il mercato stia anticipando le decisioni future della Fed riguardo ai tassi di interesse, con un focus sulle aspettative di lungo termine che rimangono contenute.



Grafico delle Aspettative di Mercato Post-FOMC

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  • Dettaglio : Mostra la variazione nelle aspettative di mercato rispetto ai movimenti dei tassi dopo le riunioni del FOMC nel settembre e dicembre precedenti, e le aspettative correnti.

  • Analisi : Questo grafico è utile per visualizzare come le aspettative di taglio dei tassi si siano modificate nel tempo, offrendo una visione diretta del cambiamento nella percezione del mercato rispetto alla politica monetaria della Fed.


Conclusione

La prossima riunione del FOMC è vista come un evento non rivoluzionario, con le aspettative di una continuazione della politica attuale. Tuttavia, l'analisi suggerisce che ci sono sottiligliezze importanti nelle aspettative di mercato e nelle potenziali reazioni alle dichiarazioni della Fed che potrebbero influenzare i mercati finanziari. Gli investitori dovrebbero prestare attenzione alle indicazioni sulla futura direzione della politica monetaria e alle implicazioni per gli investimenti nei mercati dei tassi di interesse e valutari.


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Buon Trading

Salvatore Bilotta

 
 
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