Credit Agricole CIB – Perché vendere USD/CAD e comprare NZD/USD

Articolo a cura di Salvatore Bilotta – sintesi e commento al report Crédit Agricole CIB, 8 settembre 2025

Premessa: un mercato valutario in cerca di equilibrio

Il 2025 si sta confermando un anno di forti oscillazioni per il mercato valutario. Il dollaro statunitense, dopo un 2024 brillante, ha iniziato a perdere slancio sotto il peso delle attese di tagli della Fed e di un rallentamento della crescita. Parallelamente, le valute legate alle materie prime e al ciclo economico – come il dollaro neozelandese (NZD) o quello canadese (CAD) – stanno mostrando dinamiche molto differenti: il CAD è rimasto sopravvalutato, mentre il NZD appare sottovalutato e con margini di recupero.

📊 Grafico chiave: Exhibit 1 – FX under/overvaluation – Z-scores (pag. 1)

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