Gli ETF tematici dividono gli investitori in due categorie molto nette: chi li considera il futuro della gestione passiva e chi li vede come strumenti ciclici, spesso lanciati sull’onda dell’entusiasmo del momento. La verità, come spesso accade nei mercati finanziari, non sta negli estremi ma nella capacità di distinguere tra narrativa e strutturalità. Il 2026 si inserisce in un contesto macroeconomico molto diverso rispetto al biennio post‑pandemia. L’inflazione, pur rientra

Alibaba combina la leadership nel commercio digitale cinese con l’ambizione di diventare infrastruttura AI/clou­d. I risultati recenti mostrano utili influenzati da plusvalenze, ma il vero potenziale risiede nella crescita del cloud/IA. Il contesto regolatorio in Cina e il rischio competitivo restano elementi critici. Titolo adatto a portafogli growth con tolleranza al rischio.

I semiconduttori sono il motore dell’AI: GPU/TPU per il calcolo parallelo, HBM e packaging avanzato per portare i dati ai core, reti ad alta velocità per scalare dal chip al datacenter. Prestazioni e costi dipendono dall’intero sistema (compute-memoria-software). Capire filiera, metriche (perf/Watt, costo per token) e colli di bottiglia è essenziale per valutare opportunità e rischi dell’economia dell’AI.