I semiconduttori sono il motore dell’AI: GPU/TPU per il calcolo parallelo, HBM e packaging avanzato per portare i dati ai core, reti ad alta velocità per scalare dal chip al datacenter. Prestazioni e costi dipendono dall’intero sistema (compute-memoria-software). Capire filiera, metriche (perf/Watt, costo per token) e colli di bottiglia è essenziale per valutare opportunità e rischi dell’economia dell’AI.

Capire se un titolo merita di entrare in portafoglio parte dal modello di business. Il framework di stock picking aiuta a valutare ricavi, costi, margini e barriere competitive. Non basta crescere: conta la qualità dei profitti e la resilienza nel tempo.

“USD frown” è un framework sul dollaro: forza relativa nel “centro” del ciclo e debolezza agli estremi (risk-on globale o shock USA con Fed molto dovish). Il “Sell America trade” è invece un tema di posizionamento: sotto-peso su USD e asset USA, sovra-peso su Europa/Giappone/EM quando differenziali di tassi, crescita e valutazioni lo favoriscono. Concetti distinti, spesso complementari.

I tassi variabili influenzano direttamente il costo del capitale delle aziende. Un loro aumento fa crescere gli oneri finanziari, riduce la liquidità disponibile e rende più complessa la pianificazione. Per questo molte imprese usano strumenti di copertura per stabilizzare i costi. Monitorarli è fondamentale per garantire crescita e sostenibilità finanziaria.

L’equity income è una strategia di investimento che punta sui dividendi delle società quotate per generare un reddito stabile. Si basa sulla scelta di aziende solide e con bilanci affidabili, spesso in settori difensivi. I dividendi possono essere reinvestiti per far crescere il capitale. Resta però importante diversificare, perché i dividendi non sono sempre garantiti.