Analisi, scenari
e idee operative.

Disinflazione e deflazione sono due concetti spesso confusi, ma con implicazioni molto diverse per trader e investitori. La disinflazione indica un rallentamento dell’aumento dei prezzi, segnale di normalizzazione economica. La deflazione, invece, rappresenta un vero calo dei prezzi, legato a crisi e stagnazione. Capire la differenza aiuta a prendere decisioni più consapevoli sui mercati.

Alibaba combina la leadership nel commercio digitale cinese con l’ambizione di diventare infrastruttura AI/clou­d. I risultati recenti mostrano utili influenzati da plusvalenze, ma il vero potenziale risiede nella crescita del cloud/IA. Il contesto regolatorio in Cina e il rischio competitivo restano elementi critici. Titolo adatto a portafogli growth con tolleranza al rischio.

Non tutti gli utili sono uguali. La qualità degli utili misura quanto profitto è sostenuto da cassa ricorrente e politiche contabili solide. Confronta utile e CFO, scomponi gli accruals, monitora DSO/DIO/DPO, leggi le riconciliazioni non‑GAAP e applica il 5‑step di IFRS 15. Usa il Beneish come early warning. Così separi numeri robusti da numeri cosmetici.

I semiconduttori sono il motore dell’AI: GPU/TPU per il calcolo parallelo, HBM e packaging avanzato per portare i dati ai core, reti ad alta velocità per scalare dal chip al datacenter. Prestazioni e costi dipendono dall’intero sistema (compute-memoria-software). Capire filiera, metriche (perf/Watt, costo per token) e colli di bottiglia è essenziale per valutare opportunità e rischi dell’economia dell’AI.