Nel 2025 gli investitori si trovano davanti a uno scenario paradossale: dati economici deboli, tensioni geopolitiche e problemi fiscali,...

I semiconduttori sono il motore dell’AI: GPU/TPU per il calcolo parallelo, HBM e packaging avanzato per portare i dati ai core, reti ad alta velocità per scalare dal chip al datacenter. Prestazioni e costi dipendono dall’intero sistema (compute-memoria-software). Capire filiera, metriche (perf/Watt, costo per token) e colli di bottiglia è essenziale per valutare opportunità e rischi dell’economia dell’AI.

Il report SIA 2025 fotografa un settore in pieno rilancio: oltre 500 miliardi di investimenti, 100 nuovi progetti e un ruolo centrale dei chip per AI e auto elettriche. Gli USA mantengono il 50% delle vendite globali, ma restano sfide cruciali: competenze, supply chain e concorrenza internazionale. Rafforzare la filiera è vitale per difendere la leadership tecnologica americana.

Intel attraversa una fase “di cantiere”: mercato semiconduttori in espansione (AI-led), supporto CHIPS Act e fab europee operative, ma execution risk elevato su nodi e cantieri USA/EU. I conti 2025 riflettono ancora oneri e perdite Foundry. Tesi investibile per profilo turnaround con DCA e monitor delle milestone (18A, clienti esterni, margini). Rating: Neutrale costruttivo.